研发“减肥神药”，九源基因赴港IPO，大股东是A股华东医药
杭州九源基因工程股份有限公司虽然名字中有“基因工程”字样，但实际上并不从事基因工程业务。为了避免误解，公司计划在上市后的十二个月内将名称更改为“杭州九源基因生物医药股份有限公司”。
九源基因成立于1993年，总部位于浙江杭州，是一家具有30多年经验的生物制药公司。公司专注于骨科、代谢疾病、肿瘤和血液等快速增长的治疗领域，拥有丰富的研发、生产和商业化经验。截至2024年11月3日，九源基因已在以上领域建立多样化的产品组合，包括8款已上市产品及10多款在研产品。上市产品涵盖了骨科、肿瘤和血液领域的创新药械组合、生物制品及化学药品。
其中，公司的核心产品“骨优导”是中国首款重组人骨形态发生蛋白-2（rhBMP-2）骨修复材料，并在2023年以销售收入计，居于中国市场的首位，占有21.8%的市场份额。
从财务数据来看，2021年至2023年及2024年上半年，公司的营业收入分别为13.07亿、11.25亿、12.87亿和7.02亿人民币，净利润分别为1.19亿、0.60亿、1.20亿和1.05亿人民币。
在公司已上市的产品中，主要的收入来源是三款产品：骨优导、亿喏佳和吉粒芬，在2024年上半年，其营收分别占总收益的59%、9%和10.6%。公司有7款产品已纳入国家带量采购计划，唯独骨优导目前未被纳入，但未来或将面临集采风险。
市场关注的是其在研产品JY29-2，这是司美格鲁肽的生物类似药，适应症包括2型糖尿病、肥胖症及超重，其中作为2型糖尿病治疗的“吉优泰”已完成III期临床试验并提交申请，用于肥胖和超重治疗的“吉可亲”也进入了III期试验阶段。司美格鲁肽由丹麦的诺和诺德公司研发，是一种GLP-1受体激动剂，在全球用于治疗成人2型糖尿病和肥胖症，并在2023年达到206亿美元的销售额，成为全球销量前三的药物。
九源基因主要生产生物类似药和小分子仿制药，研发能力有限。公司寄希望于司美格鲁肽的生物类似药，但目前诺和诺德和礼来的类似产品已在国内获批，公司面临强大的跨国竞争，未来盈利能力尚不明朗。仿制药近年来大多纳入集采，降幅巨大，利润率低，行业盈利空间受到挤压。
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